各販売会社が公開するデータをもとに、編集部独自の分析で投資信託の売れ筋を考察する連載。今回は、三菱UFJ銀行の6月のデータをもとに解説。
三菱UFJ銀行の投信売れ筋ランキングの2025年6月は、前月第4位だった「MUFGウェルス・インサイト・ファンド（標準型）」がトップにジャンプアップし、前月トップだった「eMAXIS Slim 国内株式（日経平均）」が第5位に落ちた。第2位は前月と同じ「eMAXIS 日経225インデックス」だったが、第3位には前月第5位だった「インベスコ 世界厳選株式オープン＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）（愛称：世界のベスト）」が浮上し、第4位には前月第6位だった「eMAXIS Slim全世界株式（オール・カントリー）」が上がった。また、トップ10圏外から「MUFG ウェルス・インサイト・ファンド（積極型）」が第8位にランクインした。
◆「日経平均」「S&P500」インデックス人気が急落
三菱UFJ銀行の売れ筋ランキングで前月はトップだった「eMAXIS Slim 国内株式（日経平均）」が第5位にまでランクを落とした。同様に、「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」も前月の第3位から第7位にランクを落としている。これに対し、「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」は第6位から第4位にランクアップした。この3本は日米を代表する株価指数と全世界株式に投資する株価指数の代表的なインデックスに連動するファンドだが、なぜ、1カ月間でこれほど評価が変わってしまったのだろうか？
この3ファンドについて、2025年のパフォーマンスを振り返ると、「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」が4月のトランプ関税ショックで大きな下落場面があった関係で、他の2ファンドと比較して見劣りする動きになっているが、「eMAXIS Slim 国内株式（日経平均）」と「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」は、ほぼ同じような動きを続けており、基準価額の推移だけでは「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」だけが高く評価される理由はわからない。
あえて、「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」の優位性をあげるとすれば「全世界の株式に分散投資している」という分散効果だろう。年初からの動きでは、前年に引き続いて米国株式は史上最高値を更新する堅調さを保っているが、ここに加えて欧州株式も英「FTSE100」やドイツ「DAX」なども史上最高値に進んでいる。中国株やインド株など新興国株もしっかりした値動きをしている。2024年までのように米国株式が突出して優れて値上がりしているという状況とは変わってきている。昨年まで独歩高だった米国株式には「割高」という指摘もあった。2025年になって欧州や新興国の株高があるのは、米国株式には警戒感が高まってきたことから、米国以外の国に資金が回っていったという側面もあるだろう。
このようなリスク管理の側面から見ると、日本だけに特化した「eMAXIS Slim 国内株式（日経平均）」や米国だけの「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」よりも、日本にも米国にも投資し、加えて、欧州・新興国にも投資する「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」が魅力的な投資対象に見えてくる。6月のランキングに影響を与えた投資家心理のひとつだろう。
◆アクティブは「インベスコ 世界厳選株式オープン」が強い
6月のランキングで「MUFGウェルス・インサイト・ファンド（標準型）」がトップにはなったものの、そのパフォーマンスは取り立てて優れたものではない。そもそも「MUFGウェルス・インサイト・ファンド」シリーズは、他のファンドに勝るパフォーマンスを求めるというより、市場の下落局面で踏みとどまる安定的な運用成績が求められるファンドだ。「目標リスク」を定めてリスクに着目して資産配分比率を見直していく運用姿勢からもリスクを重視した運用であることがわかる。「標準型」の目標リスクは年率10％程度、「積極型」は同14％程度、「保守型」は同6％程度だ。
「MUFGウェルス・インサイト・ファンド」のパフォーマンスを年初から振り返ると、4月の株価急落時に「積極型」は年初来マイナス16.8％の水準まで下落したが「標準型」は11.5％程度の下落にとどまった。この最安値時には「S&P500」インデックスファンドはマイナス23.1％の水準まで下げたので「積極型」であっても下落率を抑える役割を果たした。そして、その後の戻り相場では「積極型」の上昇率が大きく、基準価額は「標準型」を上回って推移するようになっている。7月11日になって「積極型」は年初の水準を回復するに至った。「標準型」はマイナス1.5％の水準だ。
一方、その他のアクティブファンドでは「インベスコ 世界厳選株式オープン＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）」が出色のパフォーマンスを見せた。4月の下落時のボトムをマイナス14.9％で切り抜けると、その後の戻り局面では6月6日に年初の水準を回復し、7月11日にはプラス8.4％の水準まで上伸している。下落時にはバランス型の「MUFGウェルス・インサイト・ファンド（積極型）」よりも下落率を抑え、その後の反発局面でも大きな上昇率だった。
また、「フィデリティ・グロース・オポチュニティ・ファンドDコース（毎月決算・予想分配金提示型・為替ヘッジなし）」も特徴的な動きだった。4月の下落時にはマイナス27.0％と「S&P500」を上回る下落率となったものの、その後の戻り局面で急速に挽回し、7月11日時点では年初来の基準価額の水準が「MUFGウェルス・インサイト・ファンド（標準型）」を上回っている。10位の「三菱UFJ／マッコーリーグローバル・インフラ債券ファンド＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）」は2025年のパフォーマンスでは「MUFGウェルス・インサイト・ファンド」に劣後するものだった。
執筆／ライター・記者 徳永 浩
Finasee編集部
「一億総資産形成時代、選択肢の多い老後を皆様に」をミッションに掲げるwebメディア。40～50代の資産形成層を主なターゲットとし、投資信託などの金融商品から、NISAや確定拠出年金といった制度、さらには金融業界の深掘り記事まで、多様化し、深化する資産形成・管理ニーズに合わせた記事を制作・編集している。