各販売会社が公開するデータをもとに、編集部独自の分析で投資信託の売れ筋を考察する連載。今回は、SBI証券のデータをもとに解説。
SBI証券の投信売れ筋（販売金額）ランキングの2025年7月最終週（28日～8月1日）のトップ3は前月と同様に「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」（通称：オルカン）、「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」、「SBI・V・S＆P500インデックス・ファンド」で変わらなかった。第4位には前月の第5位から「iFreeNEXT FANG＋インデックス」、第5位に前月第6位の「SBI 日本株4.3ブル」が上がり、前月第4位だった「SBI・iシェアーズ・ゴールドファンド（為替ヘッジなし）」は第6位に後退した。また、前月第9位の「インベスコ 世界厳選株式オープン＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）」が第7位に上がり、トップ10圏外から「ニッセイNASDAQ100インデックスファンド＜購入・換金手数料なし＞」、「Tracers NASDAQ100ゴールドプラス」、「eMAXIS Slim 国内株式（日経平均）」がランクインした。
パフォーマンスの確かさが信頼につながる「世界のベスト」
7月は月次で株価指数「S&P500」は2.17％高と3カ月続伸し、「NASDSQ総合」は3.70％高と4カ月続伸した。主要国の株式インデックスでは国内株の「日経平均株価」と「TOPIX」が4カ月続伸している。3月末から7月末までの累計上昇率は「NASDAQ総合」が22.10％と、「TOPIX」の10.69％、「日経平均株価」の15.31％を大幅に上回っている。7月に米国株ファンドの中でも「NASDAQ」に関係するファンドに注目が高まったのは、そのパフォーマンスを背景にしていると考えられる。そして、トップ10圏外から「eMAXIS Slim 国内株式（日経平均）」がランクインしたのも、国内株が値上がりした動きを映したものだろう。
一方、7月にランクを上げた「インベスコ 世界厳選株式オープン＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）」（愛称：世界のベスト）は、2025年は一貫して分配金込みの基準価額が「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」（愛称：オルカン）を上回る運用成績を残していることが改めて評価されたと考えられる。米国株のみを投資対象とする「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」に対して、広く世界の株式を投資対象とする「世界のベスト」は、ベンチマークこそ先進国株式インデックスである「MSCI ワールド・インデックス（税引後配当込み、円換算ベース）」としているが、圧倒的な人気ファンドである「オルカン」と「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」を引き合いにすると、「世界のベスト」の比較対象は「オルカン」になる。また、毎月1万口当たり150円の分配金を継続して出していることも評価のポイントの１つだろう。ただ、150円の分配金を毎月払い出すことによって基準価額の水準が4月には7000円台に落ち込んだ。その後の株高で7月には9000円の水準に戻ったとはいえ、150円の分配金水準を維持すべきかどうかを検討すべきところにきているのかもしれない。
また、運用成績としては、株式ファンドを大きく上回る「SBI・iシェアーズ・ゴールドファンド（為替ヘッジなし）」が売れ筋ランキングの順位を落としているのは、6月半ば以降に基準価額の推移が横ばいになってしまっているからかもしれない。金（ゴールド）ファンドは、株式ファンドのリスクヘッジ手段として持たれるケースが多く、株式市場が大きく下落した際には金ファンドの利益確定によって株式ファンドの下落分を埋め合わせようという売りが出やすく、反対に、株価が順調に値上がりする際にはリスクヘッジの需要が減退してしまうという側面もある。7月の「SBI・iシェアーズ・ゴールドファンド（為替ヘッジなし）」のランクダウンには、株式ファンドと比較して圧倒的に残高が小さい金ファンドの立ち位置が表れているようにみえる。
米国株ファンドで異彩を放つ「ゴールドプラス」
SBI証券の売れ筋に「ニッセイNASDAQ100インデックスファンド＜購入・換金手数料なし＞」、「Tracers NASDAQ100ゴールドプラス」という米株を主要投資対象とするファンドがランクインしたのは、足元の相場において米株インデックスの中で、「S&P500」よりも「NASDAQ指数」がより大きな値上がりをしていることを反映した動きだろう。
各ファンドの基準価額の動きを振り返ると、4月の急落時において「ニッセイNASDAQ100インデックスファンド」は「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」よりも大きな下落率となったことから、その後の上昇率は大きかったもののファンドの基準価額の推移としては7月時点では「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」とほぼ同等の水準にあった。さらに「NASDAQ100」と比較すると、ランキングで4位の「iFreeNEXT FANG＋インデックス」は4月の下落率は最も大きかったものの、その後の戻りにおいても明確に「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」を上回るパフォーマンスを見せている。2025年になっても米国株市場の主役は「半導体」であり「AI」であることを感じさせる動きになっている。
一方、2025年1月24日に新規設定されたばかりの「Tracers NASDAQ100ゴールドプラス」は、先物取引を使って「NASDAQ100インデックス」に連動するファンドに純資産総額の100％、金先物取引の買建総額が純資産の100％を投資する仕組みで、合計で純資産の200％相当額になるように投資するファンドだ。いわゆるレバレッジ（テコの原理）を使ってリスクを大きくとるファンドになっている。その分、米株インデックスファンドが2024年末を基準にして、ようやく基準値を上回る水準に浮上しきた7月にファンドの基準価額は基準値を20％も上回る水準になっている。運用が始まって日が浅く、直ちに「NASDAQ100」と「金先物」の組み合わせは素晴らしいと判断することはできないが、大きな市場変動期に優れたパフォーマンスを残したことは記憶されていいだろう。
執筆／ライター・記者 徳永 浩
Finasee編集部
「一億総資産形成時代、選択肢の多い老後を皆様に」をミッションに掲げるwebメディア。40～50代の資産形成層を主なターゲットとし、投資信託などの金融商品から、NISAや確定拠出年金といった制度、さらには金融業界の深掘り記事まで、多様化し、深化する資産形成・管理ニーズに合わせた記事を制作・編集している。